BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Investasi merupakan penempatan sejumlah
dana pada saat ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang
(Halim, 2005). Salah satu bentuk investasi di pasar modal adalah saham.
Investor saham dapat mengharapkan return dalam bentuk dividen dan atau capital
gains. Dividen merupakan bagian laba bersih perusahaan kepada pemegang
saham, sedangkan capital gains merupakan selisih positif antara harga
perolehan saham dengan harga pasar saham. Gordon dan Lintner (Brigham dan
Houston, 2001) dalam Wahyudi dan Baidori (2008) menyatakan bahwa sesungguhnya
investor jauh lebih menghargai pendapatan yang diharapkan dari dividen daripada
pendapatan yang diharapkan dari keuntungan modal (capital gain). Investor
umumnya menginginkan pembagian dividen yang relatif stabil karena dengan
stabilitas dividen tersebut dapat meningkatkan kepercayaan terhadap perusahaan,
sehingga mengurangi unsur ketidakpastian dalam investasi (Ang, 1997).
